Rekordowe dywidendy na GPW w 2026 roku z Orlenem i bankami na czele

Sezon dywidendowy 2026 na warszawskiej giełdzie zbliża się ku końcowi. Orlen ustanowił nowy rekord pod względem wypłaconej dywidendy. Sektor bankowy również wyróżnił się wysokimi wypłatami dla akcjonariuszy.

Większość spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zakończyła już procedury związane z wypłatą dywidend za 2025 rok. Zwyczajne Walne Zgromadzenia (ZWZ) zatwierdzające sprawozdania finansowe za ubiegły rok obrotowy odbywają się zgodnie z wymogiem Kodeksu spółek handlowych, który nakłada termin sześciu miesięcy od zakończenia roku na ich przeprowadzenie. W efekcie główny sezon dywidendowy przypada na letnie miesiące, a jesień przynosi już tylko pojedyncze wypłaty i raty zaliczek.

Orlen z rekordową dywidendą i jej wpływ na budżet państwa

W 2026 roku liderem pod względem wypłaconych dywidend ponownie został PKN Orlen. Zarząd spółki zarekomendował, a Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zatwierdziło dywidendę w wysokości 9 287 536 392 zł, co przekłada się na 8,00 zł na jedną akcję. Dzień dywidendy ustalono na 18 czerwca, a środki zostały przelane na rachunki maklerskie 25 czerwca 2026 roku. Przy kursie akcji z tego okresu stopa dywidendy wyniosła 5,78%. To najwyższa dywidenda w historii polskiego rynku kapitałowego.

Orlen kontynuował politykę progresywnych wypłat, wypłacając w poprzednich latach: 4,15 zł na akcję (ponad 4,8 mld zł) za rok 2023 oraz 6 zł na akcję (prawie 7 mld zł) za rok 2024. W 2026 roku dywidenda bazowa wynosiła 4,65 zł na akcję, czyli około 5,4 mld zł, do której dołożono 3,9 mld zł części zmiennej uzależnionej od wolnych przepływów operacyjnych. W 2025 roku Grupa Orlen osiągnęła 41,5 mld zł zysku EBITDA LIFO oraz 11,24 mld zł zysku netto, realizując inwestycje na poziomie 32,6 mld zł.

Skarb Państwa, posiadający 49,9% akcji Orlenu, otrzymał z tej dywidendy 4,64 mld zł. Z tej kwoty około 3,25 mld zł zasiliło budżet państwa, a 1,39 mld zł trafiło do Funduszu Inwestycji Kapitałowych. Kwota ta pokryła ponad 58% rządowego planu uzyskania w 2026 roku 7,9 mld zł z dywidend od spółek z udziałem Skarbu Państwa. Pozostałe ponad 4,6 mld zł zostało wypłacone funduszom emerytalnym, Towarzystwom Funduszy Inwestycyjnych oraz inwestorom indywidualnym.

Wysokie dywidendy sektora finansowego i rekordy stóp dywidendy

Obok Orlenu, sektor bankowy był jednym z głównych płatników dywidend w sezonie 2026. PKO BP przeznaczył dla akcjonariuszy 7,675 mld zł, co przekłada się na 6,14 zł na akcję, a wypłata nastąpiła 13 sierpnia. Bank Pekao wypłacił 5,189 mld zł, czyli 19,77 zł na akcję, co dało stopę dywidendy na poziomie 8,39%. Erste Bank Polska (dawny Santander Bank Polska) wypłacił ponad 5,1 mld zł (49,98 zł na akcję przy stopie 8,05%), a ING Bank Śląski przekazał 3,475 mld zł dywidendy.

Jesienią 2026 roku dywidendę wypłaci również PZU, który uchwalił kwotę 4,145 mld zł (4,80 zł na akcję). Dzień ustalenia praw do dywidendy wyznaczono na 17 września, a wypłata nastąpi 8 października.

W kategorii stopy dywidendy, czyli relacji wypłaty do rynkowej wyceny akcji, najwyższe wartości osiągnęły mniejsze i średnie spółki. Zamet wypłacił 0,29 zł na akcję, co dało stopę dywidendy na poziomie 32,08%. Stalexport Autostrady wypłacił 0,73 zł na akcję, co przełożyło się na stopę dywidendy 25,61%. Wysokie stopy dywidendy odnotowały także spółki President (15,45%), Delko (12,87%) oraz Marvipol (10,09%).

Rok 2026 przyniósł także powrót do wypłat dywidend przez spółki Skarbu Państwa, które przez lata ich nie realizowały. Tauron Polska Energia wypłacił 350,5 mln zł (0,20 zł na akcję), KGHM przekazał 300 mln zł (1,50 zł na akcję), a Enea wypłaciła 296,6 mln zł (0,56 zł na akcję).

Coraz więcej spółek stosuje podział wypłat na raty. Zachowanie płynności operacyjnej jest jednym z powodów takiego rozwiązania. Przykładem jest Grupa Kęty, która podzieliła dywidendę na ratę letnią (16,32 zł na akcję) i jesienną (32,64 zł na akcję). Atrem rozłożył wypłatę na trzy równe raty po 0,72 zł na akcję, a Apator i LSI Software wypłacają dywidendy w dwóch ratach w okresie letnim i jesiennym.

W sezonie 2026 na GPW zaplanowano i w dużej mierze zrealizowano wypłaty dywidend na łączną kwotę ponad 52 mld zł. Liczba spółek decydujących się na wypłatę dywidend wyniosła 155, co jest wartością niższą o kilkanaście podmiotów w porównaniu do średniej z ostatnich lat.

Sezon dywidendowy 2026 na warszawskiej giełdzie charakteryzował się rekordowymi wypłatami ze strony największych spółek, zwłaszcza Orlenu i banków, a także powrotem do dywidend spółek Skarbu Państwa. Wysokie stopy dywidendy odnotowały także mniejsze i średnie firmy, a trend dzielenia wypłat na raty zyskał na popularności.