Qualcomm i Amazon nawiązują wieloletnią współpracę w zakresie niestandardowych chipów AI dla AWS

Qualcomm i Amazon ogłosiły wieloletnią współpracę, która obejmuje rozwój niestandardowych chipów AI oraz zaawansowanej łączności optycznej dla centrów danych Amazon Web Services (AWS). Umowa przewiduje dostarczanie chipów do inferencji AI na wielu generacjach oraz łączność optyczną o przepustowości do 1,6 terabita na sekundę, wykorzystując technologię pozyskaną przez Qualcomm wraz z przejęciem Alphawave Semi za 2,4 miliarda dolarów, które zostało sfinalizowane w grudniu 2025 roku.

W ramach porozumienia Qualcomm wyda Amazonowi warranty na zakup do 25 milionów akcji po cenie 161,26 USD za sztukę, co odpowiada wartości około 4 miliardów dolarów. Z tego 3,75 miliona akcji nabywa natychmiastową ważność, a warranty wygasają w 2036 roku. Pełne nabycie warrantów wymaga, aby Amazon wydał do 60 miliardów dolarów na produkty i usługi Qualcomm w ciągu dziesięciu lat.

Zakres technologiczny i finansowy współpracy Qualcomm i Amazon

Umowa obejmuje dostarczanie niestandardowych układów scalonych zaprojektowanych specjalnie do inferencji AI, czyli procesu uruchamiania wytrenowanych modeli sztucznej inteligencji w celu generowania wyników. Ponadto współpraca dotyczy wysokowydajnej łączności optycznej, która ma umożliwić przesyłanie danych z prędkością do 1,6 terabita na sekundę, co jest istotne dla efektywnego działania rozbudowanych sieci centrów danych.

Qualcomm planuje również zwiększyć wykorzystanie infrastruktury AWS, w tym platformy Amazon Bedrock, do przyspieszenia procesów projektowania chipów, co ma skrócić cykle rozwojowe układów elektronicznych.

W komunikacie Qualcomm podkreślił, że rosnące zapotrzebowanie na sztuczną inteligencję wymaga postępów zarówno w obliczeniach, jak i w łączności, aby zapewnić wyższą wydajność przy większej efektywności energetycznej. Z kolei przedstawiciel AWS zaznaczył, że współpraca dotyczy dostarczenia bardziej efektywnej i opłacalnej infrastruktury dla klientów.

Reakcje rynku i perspektywy dla Qualcomm

Po ogłoszeniu umowy akcje Qualcomm wzrosły o ponad 9% w handlu przed otwarciem rynku, osiągając wzrost nawet do 10% podczas sesji. Przed tym wydarzeniem kurs spółki spadł o około 1% w 2026 roku, a odbicie w sierpniu częściowo zrekompensowało straty związane ze słabszym popytem na smartfony.

Wartość rynkowa Qualcomm wynosi około 189,7 miliarda dolarów, podczas gdy Broadcom, jeden z konkurentów w segmencie niestandardowych chipów AI, ma kapitalizację rynkową na poziomie 1,755 biliona dolarów. Broadcom również odnotował wzrost akcji o 3% w reakcji na umowę Qualcomm z Amazonem.

Qualcomm wyznaczył cel osiągnięcia przychodów z centrów danych na poziomie 15 miliardów dolarów do roku fiskalnego 2029, co stanowi wzrost z około 5 miliardów dolarów prognozowanych na rok fiskalny 2027. W czerwcu spółka podniosła prognozę przychodów niezwiązanych z telefonami komórkowymi do 40 miliardów dolarów na rok fiskalny 2029 z wcześniejszego celu 22 miliardów dolarów.

Wśród analityków Bernstein utrzymał ocenę "Market Perform" z celem cenowym 165 USD, natomiast Baird podniósł cel do 400 USD i utrzymał rekomendację "Outperform". Rosenblatt rozpoczął pokrycie akcjonariatu Qualcomm rekomendacją "Buy" z celem 235 USD. Obecna cena akcji wynosi około 174,09 USD.

Umowa z Amazonem jest kolejnym znaczącym partnerstwem dla Qualcomm w segmencie centrów danych, po wcześniejszym nawiązaniu współpracy z Meta. Współpraca ta wpisuje się w strategię Qualcomm, która zakłada zmniejszenie zależności od rynku smartfonów, zwłaszcza w kontekście wygasającego w marcu 2027 roku kontraktu na modemy z Apple.

Amazon rozszerza swoją listę dostawców chipów dla AWS, włączając Qualcomm do grona producentów niestandardowych układów obok istniejących rozwiązań, takich jak Trainium i Graviton. W ten sposób firma zwiększa różnorodność dostawców chipów dla swoich centrów danych.

Warto zaznaczyć, że umowa nie zawiera obecnie szczegółów dotyczących wolumenów dostaw ani harmonogramów realizacji, co pozostawia pytanie o tempo generowania przychodów z tego kontraktu.

Współpraca Qualcomm i Amazon obejmuje również wykorzystanie technologii optycznej, która konkuruje z ofertą Broadcom, dominującą w segmencie optycznych procesorów sygnałowych (DSP). Broadcom w ostatnim kwartale odnotował przychody z AI na poziomie 16,7 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 221% rok do roku, a prognoza na czwarty kwartał fiskalny 2026 wynosi około 21,7 miliarda dolarów.

Amazon kontynuuje strategię dywersyfikacji dostawców chipów, obejmującą obniżenie kosztów inferencji AI i utrzymanie konkurencyjności oferty AWS.

Qualcomm planuje rozwój produktów dedykowanych do centrów danych, w tym procesora Dragonfly C1000, który ma być wykorzystywany przez Meta od 2028 roku, oraz innych układów wspierających zaawansowane obciążenia AI.

Firma celuje w dynamiczny wzrost przychodów z segmentu centrów danych, który ma rosnąć szybciej niż tradycyjny rynek smartfonów, co jest elementem jej strategii rozwoju na najbliższe lata.

Współpraca z Amazonem stanowi ważny krok w realizacji tych planów, a jej efekty będą obserwowane przez inwestorów i analityków w kontekście dalszych wyników finansowych Qualcomm.