Asbis i boom na sztuczną inteligencję: historia wzrostów i wyzwań na rynku

Akcje Asbisu, dystrybutora sprzętu IT, zanotowały w 2024 roku wzrost o ponad 500 proc. Ten dynamiczny wzrost nastąpił pomimo wcześniejszych trudności, jakie spółka napotkała na rynku kazachskim, gdzie nielegalny handel smartfonami wpłynął na spadek sprzedaży. Wzrost przychodów Asbisu w sierpniu 2024 roku wyniósł 91 proc., a drugi kwartał tego roku był najlepszym w historii spółki.

Produkcja pamięci DRAM starszej generacji oraz rosnący popyt na serwery AI to dwa istotne czynniki, które wpłynęły na wyniki Asbisu i innych firm z branży. Przykładem jest tajwańska spółka ESMT, która produkuje układy pamięci DDR2 i DDR3, odnotowując wzrost przychodów o 470 proc. w wrześniu i 605 proc. w sierpniu 2024 roku. Wzrost ten jest związany z deficytem podaży układów pamięci starszej generacji, które są wykorzystywane m.in. w systemach nawigacji samochodowych, routerach czy aparaturze diagnostycznej.

Problemy Asbisu na rynku kazachskim i ich wpływ na wyniki

W 2024 roku Asbis doświadczył spadku wartości akcji o 35 proc., co było związane z problemami na rynku kazachskim, jednym z ważniejszych dla spółki. Nielegalny handel iPhone’ami, przemycany głównie z Japonii i Chin, wpłynął na spadek sprzedaży. Miesięczne przychody spółki w sierpniu spadły o 5 proc. rok do roku, we wrześniu o 12 proc., a w październiku o 9 proc. W grudniu 2024 roku analitycy zakładali, że zysk netto Asbisu w całym roku wyniesie maksymalnie 50 mln USD, co stanowiło spadek o 28 mln USD w porównaniu z poprzednim rokiem.

W tamtym czasie Asbis rozszerzył ofertę o urządzenia z segmentu energii odnawialnej przeznaczone dla konsumentów, takie jak przenośne klimatyzatory, lodówki, stacje magazynowania energii, balkonowe instalacje fotowoltaiczne oraz czapki z wbudowaną baterią słoneczną. Jednak wówczas nie mówiono jeszcze o serwerach AI, mimo że 2024 rok był korzystny dla dużych firm technologicznych inwestujących w centra danych.

Perspektywy i lekcje inwestycyjne z historii Asbisu

Po sprzedaży akcji Asbisu w grudniu 2024 roku inwestor, który podzielił się swoją historią, wskazał trzy lekcje. Po pierwsze, sprzedaż akcji nie musi oznaczać zapomnienia o spółce – już pod koniec marca 2025 roku analitycy spodziewali się poprawy wyników, co potwierdził drugi kwartał, będący najlepszym w historii Asbisu. Po drugie, zmiana zdania w inwestowaniu nie jest niczym złym. Po trzecie, nawet znaczny wzrost ceny akcji, jak prawie 80-procentowy wzrost w 2025 roku, nie musi oznaczać końca rajdu, jeśli perspektywy spółki pozostają dobre.

Analitycy biura maklerskiego BNP Paribas ocenili, że boom na dostawy serwerów pod rozwiązania sztucznej inteligencji może potrwać kolejne dwa-trzy lata, a spółka ma stopniowo poprawiać marżowość w tym obszarze. Zwrócili także uwagę na stabilizację rynku smartfonów w Kazachstanie oraz dobre przyjęcie nowych modeli iPhone’ów, które powinny wspierać wyniki Asbisu w kolejnych kwartałach.

W 2024 roku kurs akcji Asbisu wzrósł o 78 proc., co było preludium do dalszego wzrostu w 2025 roku. Inwestorzy i analitycy pozostają uważni na wyniki spółki, zwłaszcza po publikacji danych za trzeci kwartał.

Historia Asbisu pokazuje, że spółki związane z produkcją i dystrybucją komponentów dla sztucznej inteligencji oraz pamięci komputerowej starszej generacji odgrywają istotną rolę w obecnym boomie technologicznym. Wzrosty na giełdzie są związane zarówno z popytem na nowoczesne rozwiązania AI, jak i deficytem podaży komponentów wykorzystywanych w innych sektorach technologicznych.