Samsung z rekordowym wzrostem zysku operacyjnego w III kwartale 2026 roku

Samsung Electronics może odnotować niemal dziewięciokrotny wzrost zysku operacyjnego w III kwartale 2026 roku. Wynik ten wspiera utrzymujący się popyt na układy pamięci wykorzystywane w infrastrukturze sztucznej inteligencji. Tempo wzrostu cen chipów jednak wyraźnie spowolniło.

Prognozy zysku operacyjnego i czynniki wpływające na wyniki

Zgodnie z konsensusem LSEG SmartEstimate, zysk operacyjny Samsunga w III kwartale 2026 roku może wynieść 106,1 biliona wonów (79,1 miliarda dolarów), podczas gdy rok wcześniej wyniósł 12,17 biliona wonów. Byłby to czwarty z rzędu kwartał rekordowego wyniku operacyjnego. Jednocześnie prognoza ta została obniżona o 7,7 proc. od końca sierpnia.

Do czynników ograniczających wartość zagranicznych przychodów po przeliczeniu na krajową walutę należą umiarkowany wzrost cen pamięci oraz umocnienie się południowokoreańskiego wona. Samsung przedstawi wstępne wyniki za III kwartał 8 października, a pełne dane mają zostać opublikowane pod koniec października.

Rynek pamięci i pozycja Samsunga w segmencie HBM

Od ponad roku boom na infrastrukturę sztucznej inteligencji zwiększa zapotrzebowanie na pamięci, a ograniczona podaż pozwala producentom podnosić ceny. Tempo wzrostu cen jednak zaczęło spadać. Według prognozy TrendForce, w IV kwartale ceny kontraktowe konwencjonalnej pamięci DRAM wzrosną o 10-15 proc. kwartał do kwartału, podczas gdy w II kwartale wzrost wynosił około 60 proc.

Avril Wu, starsza wiceprezes ds. badań w TrendForce, wskazała, że mimo utrzymującej się niskiej podaży, oczekuje się wyhamowania tempa wzrostu cen. Na marże wpływają także długoterminowe kontrakty z odbiorcami, które zapewniają stabilność dostaw, ale ograniczają możliwość pełnego przenoszenia kolejnych podwyżek cen na klientów.

Według szacunków SK Securities marża operacyjna Samsunga w segmencie pamięci może wynieść w III kwartale 76 proc., co jest wartością porównywalną do poprzednich trzech miesięcy.

Kluczowym obszarem dla Samsunga pozostają układy HBM, wykorzystywane w centrach danych obsługujących sztuczną inteligencję. W ostatnich kwartałach firma pozostawała w tyle za SK Hynix, między innymi z powodu opóźnień w kwalifikacji produktów przez Nvidię. Samsung zwiększa jednak dostawy najnowszych układów HBM4.

Według szacunków J.P. Morgan udział Samsunga w rynku HBM może wzrosnąć w 2026 roku do 34 proc., wobec 20 proc. rok wcześniej. Udział SK Hynix ma spaść z 60 do 46 proc. W tym samym czasie Samsung musi uwzględniać rosnącą konkurencję ze strony chińskich producentów pamięci. Kinngai Chan z Summit Insights Group stwierdził, że coraz więcej producentów OEM i ODM decyduje się na stosowanie chińskich układów DRAM i NAND.

Akcje Samsunga pozostają około 25 proc. poniżej czerwcowego szczytu, mimo ogłoszenia rekordowych wyników w lipcu.

Informacje przedstawione dotyczą prognozowanych wyników finansowych Samsunga w III kwartale 2026 roku oraz sytuacji na rynku pamięci, ze szczególnym uwzględnieniem segmentu HBM i wpływu infrastruktury sztucznej inteligencji na popyt i ceny.