Porównanie funduszy: Schwab Emerging Markets ETF i State Street Climate Fund oraz prognozy dla rynków wschodzących w drugiej połowie 2026 roku

Inwestorzy rozważający inwestycje w fundusze ETF mają do wyboru różne strategie, w tym ekspozycję na rynki wschodzące lub na spółki zgodne z celami porozumienia paryskiego dotyczącymi klimatu. Raport HSBC podkreśla atrakcyjne wyceny na rynkach wschodzących oraz potencjał wzrostu napędzanego przez sztuczną inteligencję w drugiej połowie 2026 roku.

Charakterystyka i wyniki funduszy Schwab Emerging Markets ETF oraz State Street Climate Fund

Schwab Emerging Markets Equity ETF (SCHE) oferuje szeroką ekspozycję na rynki rozwijające się, koncentrując się na dużych spółkach wzrostowych. Fundusz posiada 2 181 pozycji, z największymi udziałami w Taiwan Semiconductor Manufacturing (17,1%), Tencent Holdings (3,17%) oraz Alibaba Group Holding (2,1%). W skład portfela wchodzi 34% technologii, 21% sektora finansowego oraz 9% dóbr konsumpcyjnych cyklicznych. Fundusz został uruchomiony w 2010 roku, a jego cena jednostki wynosiła 35,72 USD na dzień 30 lipca 2026 roku. Roczna stopa zwrotu za ostatnie 12 miesięcy wyniosła 20,1%, a dywidenda 2,6%. Koszty zarządzania to 0,06% rocznie.

State Street SPDR MSCI ACWI Climate Paris Aligned ETF (NZAC) skupia się na globalnych spółkach dużych i średnich, które są zgodne z celami porozumienia paryskiego dotyczącymi klimatu. Fundusz posiada 625 papierów wartościowych, z największymi udziałami w Nvidia Corp (5,7%), Apple Inc. (4,6%) oraz Microsoft Corp (2,9%). Portfel składa się w 37% z sektora technologicznego, 16% z usług finansowych oraz 9% z opieki zdrowotnej. Fundusz został uruchomiony w 2014 roku, a cena jednostki wynosiła 45,54 USD na dzień 30 lipca 2026 roku. Roczna stopa zwrotu za ostatnie 12 miesięcy wyniosła 16,5%, a dywidenda 2,1%. Koszty zarządzania to 0,12% rocznie.

W okresie pięciu lat fundusz NZAC osiągnął wzrost wartości inwestycji z 1 000 USD do 1 556 USD, podczas gdy SCHE wzrósł do 1 340 USD. Maksymalny spadek wartości w tym czasie wyniósł odpowiednio 28,3% dla NZAC i 31,4% dla SCHE. W 2026 roku do końca lipca SCHE osiągnął stopę zwrotu 10%, a NZAC 7,4%.

Perspektywy rynków wschodzących i wpływ sztucznej inteligencji według HSBC

Raport HSBC wskazuje, że wyceny na rynkach wschodzących pozostają atrakcyjne, z indeksem MSCI Emerging Markets notowanym na poziomie 11,5-krotności prognozowanego wskaźnika cena/zysk, w porównaniu do 17,5-krotności dla globalnych akcji. W pierwszej połowie 2026 roku akcje rynków wschodzących przyniosły 24% zwrotów w dolarach amerykańskich, co stanowi ponad dwukrotność wyników amerykańskich i rozwiniętych rynków poza USA.

HSBC podkreśla, że czynniki takie jak obniżająca się inflacja, wsparcie polityki monetarnej oraz atrakcyjne wyceny mogą sprzyjać dalszej przewadze rynków wschodzących w drugiej połowie 2026 roku. Raport zwraca uwagę na rosnące zainteresowanie inwestycjami powiązanymi ze sztuczną inteligencją oraz szerszym cyklem technologicznym.

Wśród rynków, które mogą skorzystać na lepszych wynikach w drugiej połowie roku, wymieniono Indie i Chiny. Raport wskazuje, że spółki i sektory powiązane z szerokim wpływem AI pozostaną istotnym tematem inwestycyjnym, choć wzrost może się rozszerzyć poza sektor technologiczny.

HSBC zauważa również możliwą zmianę czynników wpływających na politykę banków centralnych, z dotychczasowego skupienia na cenach ropy i ryzykach geopolitycznych na silniejszy wzrost gospodarczy i odporne zyski korporacyjne. Federal Reserve może utrzymać politykę bez zmian przez 2026 rok.

Azjatyckie akcje, szczególnie te związane z łańcuchem dostaw AI, już odnotowały silne zwroty. Raport wskazuje, że wzrost wydatków kapitałowych i zysków w sektorze wysokich technologii może nadal wspierać ten region, jednocześnie zwiększając ryzyko zmienności.

W raporcie wspomniano także o paradoksie Jevonsa w kontekście AI, według którego tańsze i bardziej efektywne wykorzystanie AI może zwiększyć ogólny popyt na zasoby obliczeniowe, co może sprzyjać dalszym inwestycjom w ekosystem technologiczny.

Oba fundusze oferują różne podejścia do inwestowania w akcje wzrostowe, z SCHE skupionym na rynkach wschodzących i NZAC na spółkach zgodnych z celami klimatycznymi. W ostatnim roku SCHE osiągnął wyższą stopę zwrotu niż NZAC, natomiast w dłuższych okresach, takich jak trzy, pięć i dziesięć lat, lepsze wyniki wykazał NZAC.

Warto zauważyć, że portfel NZAC jest zdominowany przez spółki technologiczne i duże amerykańskie firmy, które są powszechnie obecne w funduszach wzrostowych, podczas gdy SCHE zapewnia ekspozycję na rynki wschodzące, z dużym udziałem Tajwanu, Chin i Indii.

W kontekście prognoz HSBC, rynki wschodzące pozostają atrakcyjnym obszarem inwestycyjnym w drugiej połowie 2026 roku, szczególnie w związku z rozwojem technologii AI i korzystnymi warunkami makroekonomicznymi.