Federal Reserve podnosi stopy procentowe po raz pierwszy od 2023 roku, zapowiada kolejne podwyżki

Federal Reserve podniósł stopy procentowe o 0,25 punktu procentowego, co jest pierwszą taką decyzją od 2023 roku. Decyzja ta ustaliła zakres stóp procentowych na poziomie od 3,75% do 4,00%. Głosowanie w Federal Open Market Committee (FOMC) było jednogłośne, a rynek finansowy spodziewał się tego ruchu.

Fed zapowiada kolejną podwyżkę stóp przed końcem 2026 roku. Zgodnie z nowymi projekcjami 12 z 18 członków FOMC przewiduje, że stopa funduszy federalnych na koniec roku wyniesie średnio 4,125%, co odpowiada kolejnej podwyżce o 0,25 punktu procentowego. Czterech urzędników prognozuje nawet 4,375%, co sugeruje dwie dodatkowe podwyżki, a dwóch nie przewiduje dalszych zmian w tym roku. Mediana prognoz została podniesiona z 3,8% do 4,1% w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami z czerwca.

Powody podwyżki i jej wpływ na gospodarkę

Podstawowym powodem podniesienia stóp procentowych jest utrzymująca się wysoka inflacja, która przekracza cel Fed na poziomie 2%. Fed wskazuje, że inflacja pozostaje na nieakceptowalnie wysokim poziomie przez zbyt długi czas. Szef Fed, Kevin Warsh, podkreślił, że konieczne jest, aby inflacja bazowa zbliżała się do celu wyraźnie i w odpowiednim tempie. W najnowszych prognozach Fed przewiduje, że inflacja mierzona wskaźnikiem cen osobistej konsumpcji (PCE) osiągnie 3,7% w 2026 roku, co jest wzrostem względem wcześniejszej prognozy 3,6%. Inflacja bazowa PCE, wyłączająca żywność i energię, ma wynieść 3,4%, wobec 3,3% wcześniej.

Fed zauważa, że gospodarka nadal rozwija się w solidnym tempie, a wydatki krajowe pozostają odporne. Stopa bezrobocia utrzymuje się na poziomie około 4,1%, co jest niższym wskaźnikiem niż prognozowano w czerwcu (4,3%). Prognozy wzrostu realnego produktu krajowego brutto (PKB) zostały podniesione z 2,2% do 2,3% na 2026 rok.

Podwyżka stóp procentowych wpływa na koszty kredytów hipotecznych, pożyczek samochodowych i kart kredytowych, co może utrudnić dostęp do finansowania dla konsumentów. Wzrost kosztów kredytów ma także znaczenie dla rynku nieruchomości i inwestycji infrastrukturalnych, gdzie wyższe stopy procentowe przekładają się na droższe finansowanie projektów budowlanych i publicznych.

Reakcje rynków i polityczne napięcia

Po ogłoszeniu decyzji ceny złota początkowo spadły, ale następnie wzrosły o 1,2%, osiągając poziom 4314,57 USD za uncję. Kontrakty terminowe na złoto zanotowały spadek o 0,8% do 4354,09 USD za uncję. Analitycy wskazują, że złoto musi przekroczyć poziom 4539 USD, aby zakończyć obecny trend spadkowy. Wzrost stóp procentowych i umacniający się dolar amerykański wpływają na atrakcyjność złota, które nie generuje odsetek ani dochodu.

Decyzja Fed wywołała także napięcia polityczne. Prezydent Donald Trump wielokrotnie domagał się obniżenia stóp procentowych, a podwyżka stóp jest sprzeczna z jego oczekiwaniami. Warsh, nominowany przez Trumpa na stanowisko szefa Fed, podkreślił niezależność instytucji i zaznaczył, że nie obiecywał prezydentowi obniżek stóp. Trump skrytykował Fed, nazywając jego członków „politykami” i oskarżając ich o działanie na jego niekorzyść. Jednocześnie wyraził poparcie dla niezależności Warsha.

Wzrost stóp procentowych ma również wpływ na rynek nieruchomości i inwestycje miejskie. Wyższe koszty finansowania mogą prowadzić do opóźnień lub zmian w projektach budowlanych, a także zwiększać koszty kredytów dla nabywców. Fed prognozuje, że stopy pozostaną na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas, co może wpłynąć na planowanie inwestycji infrastrukturalnych i mieszkaniowych.

Według prognoz Fed, stopy procentowe mogą pozostać na poziomie około 4,1% do końca 2027 roku, a ich obniżenie jest przewidywane dopiero w 2028 lub 2029 roku. Inflacja ma spaść do 2,3% w 2027 roku i 2,1% w 2028 roku, osiągając cel 2% dopiero w 2029 roku.

Decyzja Fed i jej konsekwencje będą uważnie obserwowane w kontekście nadchodzących wyborów połówkowych w USA, gdzie koszty życia i inflacja są ważnymi tematami dla wyborców.

W kolejnych miesiącach uwaga rynku i decydentów będzie skupiona na danych dotyczących inflacji, zatrudnienia i wzrostu gospodarczego, które mogą wpłynąć na dalsze decyzje Fed dotyczące polityki monetarnej.